东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金     基金处分东谈主:东方阿尔法基金处分有限公司      基金托管东谈主:中信银行股份有限公司      讲演送出日历:2025 年 07 月 12 日                         东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                           §1 伏击提醒   基金处分东谈主的董事会及董事保证本讲演所载而已不存在空虚纪录、误导性述说或紧要遗漏，并 对其履行的真的性、准确性和完好性承担个别及连带包袱。   基金托管东谈主中信银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 07 月 11 日复核了本讲演 中的财务目的、净值说明和投资组合讲演等履行，保证复核履行不存在空虚纪录、误导性述说或者 紧要遗漏。   基金处分东谈主应许以赤诚信用、竭力于遵法的原则处分和利用基金钞票，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来说明。投资有风险，投资者在作念出投资决议前应仔细阅读本基 金的招募诠释书。   本讲演中财务而已未经审计。   本讲演期自 2025 年 06 月 12 日（基金合同见效日）起至 2025 年 06 月 30 日止。                         §2 基金产物大约 基金简称                    东方阿尔法健康产业夹杂发起 基金主代码                   024357 基金运作模式                  契约型怒放式 基金合同见效日                 2025 年 06 月 12 日 讲演期末基金份额总额              10,671,548.05 份                         本基金遴荐从上至下与从下到上相结合的投资方法，以基本 投资宗旨                    面分析为驻足点，精选健康产业干系行业证券，在科学严格                         处分风险的前提下，谋求基金钞票的中恒久郑重升值。                         本基金的投资策略主要有以下 11 个方面履行：                         本基金结合定性与定量分析经济和市集趋势，评估风险和收                         益，确定股票、债券、现款等钞票的成立比例和休养原则，                         追求领悟升值，同期连接监控风险并当令休养。                         基金通过基本面究诘，专注健康产业投资主题股票，追踪行 投资策略                    业发展，把抓子行业轮动契机。在具体操作上，本基金将主                         要遴荐“从上至下”与“从下到上”相结合的方法，自上而                         下是分析每个阶段行业的主要增长驱能源和产业趋势，进而                         判断健康产业干系行业内各细分领域的景气度和预期风险收                         益，在其中成立优质个股。                         本基金将通过内地与香港股票市集交游互联互通机制投资于                         香港股票市集，不使用及格境内机构投资者(QDII)境外投资                           第 1页，共 13页          东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演          额度进行境外投资。          本基金在深切究诘的基础上，通过定性分析和定量分析相结          合的模式，弃取投资价值高的存托字据进行投资。          本基金的债券投资将选定较为积极的策略，通过利率预测分          析、收益率弧线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析          等，研判各样属固定收益类钞票的风险趋势与收益预期，精          选个券进行投资。          关于可退换债券的投资，本基金在评估其偿债才调的同期兼          顾公司的成长性，以期通过退换条件共享因股价上升带来的          高收益。          本基金将按照风险处分的原则，以套期保值为主要目的，参          与股指期货的投资。此外，本基金还将利用股指期货来处分          稀奇情况下的流动性风险，如预期大额申购赎回、大宗分成          等。          本基金参与融资业务，将详细接头融资成本、保证金比例、          冲抵保证金证券折算率、信用天禀等条件弃取合适的交游对          手方。同期，在保险基金投资组合足够流动性以及有用约束          融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。          本基金以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资，处分          市集风险，祖国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多          头价值相对应。          本基金以套期保值为主要目的参与股票期权交游，结合投资          宗旨、比例限制、风险收益特征以及法律律例的干系规章和          要求，确定参与股票期权交游的投资时机和投资比例。          本基金将详细利用久期处分、收益率弧线、个券弃取以及把          抓市集交游契机等积极策略，在严格约束风险的情况下，结          合信用究诘和流动性处分，弃取风险休养后收益高的品种进          行投资，以期赢得恒久领悟收益。          中证医药卫生指数收益率× 40%+ 中证内地花费主题指数收 事迹比拟基准   益率× 20%+恒生指数收益率×20%+ 中证详细债券指数收益          率×20%          本基金为夹杂型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、 风险收益特征   债券型基金。本基金若是投资港股通标的股票，需承担汇率          风险以及境外市集的风险。 基金处分东谈主    东方阿尔法基金处分有限公司 基金托管东谈主    中信银行股份有限公司           第 2页，共 13页                          东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演 下属分级基金的基金简称              东方阿尔法健康产业夹杂发                东方阿尔法健康产业夹杂发                          起A                          起C 下属分级基金的交游代码              024357                      024358 讲演期末下属分级基金的份额总额          10,068,231.91 份             603,316.14 份                       §3 主要财务目的和基金净值说明                                                                   单元：东谈主民币元                          讲演期（2025 年 06 月 12 日（基金合同见效日）-2025 年 06                                            月 30 日）        主要财务目的                          东方阿尔法健康产业夹杂发                东方阿尔法健康产业夹杂发                               起A                          起C 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关用度后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 列数字。 东方阿尔法健康产业夹杂发起 A 净值说明                                            事迹比拟基          净值增长率        净值增长率     事迹比拟基   阶段                                       准收益率标          ①-③            ②-④            ①           模范差②     准收益率③                                             准差④ 自基金合同生              -5.01%     1.68%     -2.06%        0.65%         -2.95%        1.03% 效起于今 东方阿尔法健康产业夹杂发起 C 净值说明                                            事迹比拟基          净值增长率        净值增长率     事迹比拟基   阶段                                       准收益率标          ①-③            ②-④            ①           模范差②     准收益率③                                             准差④ 自基金合同生              -5.04%     1.68%     -2.06%        0.65%         -2.98%        1.03% 效起于今 注：1、本基金的事迹比拟基准为：中证医药卫生指数收益率×40%+中证内地花费主题指数收益率 ×20%+恒生指数收益率×20%+中证详细债券指数收益率×20%。                             第 3页，共 13页                     东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演 年的净值说明。   无。                      §4 处分东谈主讲演                       第 4页，共 13页                     东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                     任本基金的基金经          证                       理期限             券                                       从  姓名            职务                                   诠释                                  离任   业                      任职日历                                  日历   年                                       限                                            孟昱先生，中山大学理学硕士，                                            深圳市涌容钞票处分有限公司                                            责任，任究诘部究诘员；2021                                            年 10 月至 2023 年 10 月，在深                                            圳市中欧瑞博投资处分股份有 孟昱      基金司理        2025-06-12   -    5年                                            限公司责任，历任医药投研部                                            究诘员、基金司理；2023 年 10                                            月，入职东方阿尔法基金处分                                            有限公司公募投资部，现任东                                            方阿尔法基金处分有限公司基                                            金司理 注：1、对基金的首任基金司理，其“任职日历”为基金合同见效日，“离任日历”为根据公告确定 的解聘日历；对而后的非首任基金司理，“任职日历”和“离任日历”分别指公告确定的任职日历 和离任日历。 的干系章程。      本讲演期内，本基金处分东谈主严格顺从《中华东谈主民共和国证券投资基金法》相配各项实施笃定等 接洽法律律例、本基金《基金合同》和其他接洽法律律例的章程，本着赤诚信用、竭力于遵法的原则 处分和利用基金钞票，在严格约束风险的基础上，为基金份额持有东谈主谋求最大利益。本讲演期内， 基金运作合座正当合规，无损伤基金份额持有东谈主利益的活动。      本讲演期内，本基金处分东谈主严格推行《证券投资基金处分公司平允交游轨制指点想法》，完善相 应轨制及过程，通过系统和东谈主工等多样模式在各业务门径严格约束交游平允推行，平允对待旗下管 理的通盘基金和投资组合。      本讲演期内，本基金处分东谈主利用统计分析的方法和器具，按照不同的时辰窗（包括当日内、3 日内、5 日内）对基金处分东谈主处分的不同投资组合反向交游和同向交游的交游价差监控进行分析， 未发现违背平允交游轨制的极端活动。                       第 5页，共 13页                         东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演   讲演期内，本基金不存在参与交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边交游量逾越该证券 当日成交量的 5%的情况，且不存在其他可能导致非平允交游和利益运输的极端交游活动。 药子板块说明尤为凸起，涨幅接近 14%。港股市集说明不俗，恒生医疗保健（HSHCI）指数涨幅高达   从季度说明来看，第一季度医药板块合座强势，但里面结构分化显明，转变药、CXO、AI 医疗 等细分领域说明优异。干涉第二季度，转变药板块进一步脱颖而出，成为市集焦点。这一轮转变药 的崛起，主要得益于外洋 BD 授权预期的推动。三生医疗与辉瑞达成 12.5 亿好意思金首付款的重磅生意 相助；2025 年上半年，转变药外洋 BD 授权交游累计达 46 笔，首付款总共 233.4 亿元，交游对价总 包总共 4710 亿元，已逾越 2023 至 2024 年全年的水平。中国转变药外洋授权的历史总交游对价有望 打破 2000 亿好意思元，首付款累计达成 165.8 亿好意思元。据 CNBC 报谈，规章 2025 年 5 月 20 日，在首付 款 5000 万好意思元以上的 BD 交游中，中国占比高达 42%，而 2024 年这一比例为 27%，2019 年时仅为 0%。 这一权贵增长标明，全球医药领域对中国新药研发的认同度正在不停擢升。   与此同期，国内转变药企业也迎来了获利期。多家头部转变药企预测在将来 2 年内实现盈亏平 衡，多家生物科技公司的中枢产物有望在年内获批上市并产生销售额。2025 年，国内转变药公司预 计总收入将逾越 1500 亿元，同比增速保持在 30%以上，预测来岁将接近 2000 亿元。   计策层面也为转变药产业的发展提供了有劲维持。自 2022 年底以来，转变药维持计策的延续性 部分闲隙条件的转变药提前预支医保资金等方法，均体现了计策的友好性。此外，价钱体系也在逐 渐缓慢。近期，《医疗保险法（草案）》的推出，以立法模式保险医保基金运转的寂然性，并明确医 保局不再独料订价体系，进一步为转变药产业的发展创造了致密的计策环境。   总而言之，转变药产业的发展趋势照旧形成。刻下，转变药的订价仍撤职产物销售峰值 3XPS 的 大框架，DCF 模子仍可有用评估大多数转变药钞票的合理价值，尚未出现显明的泡沫化迹象。从单 一转变药物的价值实现来看，可分为三个阶段：转变分子临床价值 POC 阶段、外洋市集拓展或授权 阶段以及药物上市后的生意化快速爬坡期。当今，本轮转变药板块的快速高潮主要基于临床 POC 阶 段的效果和外洋授权预期，尚未干涉生意化阶段的价值开释。   基于以上分析，本基金的定位和投资策略将愈加专注于产业趋势的究诘，对转变药这一已形成 趋势性发展的产业进行更聚会的成立。具体分为以下标的：（1）着实具有出海潜质的转变药钞票； （2）照旧完成转型的龙头药企；               （3）早期非热点靶点及稳妥症的打破，跟着流动性的豪阔，关爱度 和估值容忍度不错得到擢升。                           第 6页，共 13页                           东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演      规章讲演期末东方阿尔法健康产业夹杂发起 A 基金份额净值为 0.9499 元，本讲演期内，该类基 金份额净值增长率为-5.01%，同期事迹比拟基准收益率为-2.06%；规章讲演期末东方阿尔法健康产 业夹杂发起 C 基金份额净值为 0.9496 元，本讲演期内，该类基金份额净值增长率为-5.04%，同期业 绩比拟基准收益率为-2.06%。      无。                           §5 投资组合讲演 序号                神情            金额(元)                占基金总钞票的比例（%）           其中：股票                     9,195,152.31                89.58           其中：债券                         601,854.08               5.86                钞票维持证券                            -                  -           其中：买断式回购的买入返售                                                  -                  -           金融钞票 注：讲演期末本基金通过港股通交游机制投资的港股公允价值总共 4,484,856.11 元，占基金钞票净 值的比例为 44.24%。   代码               行业类别         公允价值(元)              占基金钞票净值比例（%）      A     农、林、牧、渔业                          -                      -      B     采矿业                               -                      -      C     制造业                   4,710,296.20                   46.47      D     电力、热力、燃气及水坐蓐和供                    -                      -            应业      E     建设业                               -                      -                            第 7页，共 13页                           东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演      F    批发和零卖业                             -                        -      G    交通运载、仓储和邮政业                        -                        -      H    住宿和餐饮业                             -                        -      I    信息传输、软件和信息技能奇迹                     -                        -           业      J    金融业                                -                        -      K    房地产业                               -                        -      L    租借和商务奇迹业                           -                        -      M    科学究诘和技能奇迹业                         -                        -      N    水利、环境和群众设施处分业                      -                        -      O    住户奇迹、修理和其他奇迹业                      -                        -      P    解说                                 -                        -      Q    卫生和社会责任                            -                        -      R    文化、体育和文娱业                          -                        -      S    详细                                 -                        -           总共                     4,710,296.20                     46.47          行业类别             公允价值（东谈主民币）                占基金钞票净值比例（%） 医疗保健                             4,484,856.11                     44.24 总共                               4,484,856.11                     44.24                                                               占基金钞票净值  序号         股票代码     股票称号      数目(股)        公允价值(元)                                                                 比例(%)                     －Ｂ                                                         占基金钞票净值比例   序号               债券品种              公允价值(元)                                                             (％)                            第 8页，共 13页                         东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演           其中：计策性金融债                                  -                -                                                                占基金钞票净值     序号     债券代码     债券称号         数目(张)        公允价值(元)                                                                  比例(%) 注：本基金本讲演期末仅持有上述债券。 细     本基金本讲演期末未持有钞票维持证券。     本基金本讲演期末未持有贵金属。     本基金本讲演期末未持有权证。     本基金本讲演期末未持有股指期货。     本基金本讲演期末未持有国债期货。                              第 9页，共 13页                         东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演 到公开虚构、处罚的情形诠释   本基金投资的前十名证券的刊行主体本期未出现被监管部门立案看望，或在讲演编制日前一年 内受到公开虚构、处罚的情形。   基金投资的前十名股票，均为基金合同章程备选股票库之内的股票。   序号                  称号                              金额(元)   本基金本讲演期末未持有处于转股期的可退换债券。   本基金本讲演期末前十名股票中不存在流畅受限情况。   由于四舍五入原因，分项之和与总共项之间可能存在尾差。                      §6 怒放式基金份额变动                                                                 单元：份                                东方阿尔法健康产业混            东方阿尔法健康产业混                                   合发起 A                 合发起 C 基金合同见效日（2025 年 06 月 12 日）基金份 额总额 基金合同见效日起至讲演期期末基金总申购 份额                            第 10页，共 13页                        东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演 减：基金合同见效日起至讲演期期末基金总赎 回份额 基金合同见效日起至讲演期期末基金拆分变                                                      -                             - 动份额（份额减少以“-”填列） 讲演期期末基金份额总额                              10,068,231.91                    603,316.14              §7 基金处分东谈主利用固有资金投成本基金情况                                                                             单元：份                                                东方阿尔法健康             东方阿尔法健康                                                产业夹杂发起 A            产业夹杂发起 C 基金合同见效日处分东谈控制有的本基金份额                              5,000,388.96                       - 基金合同见效日起至讲演期期末买入/申购总份额                                       -                     - 基金合同见效日起至讲演期期末卖出/赎回总份额                                       -                     - 讲演期期末处分东谈控制有的本基金份额                                5,000,388.96                       - 讲演期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                                 46.86                     - 注：讲演期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的分母遴荐期末基金份额总额，不分别下属不 同类别基金。  序号      交游模式   交游日历           交游份额（份）          交游金额 （元）                  适用费率  总共                             5,000,388.96       5,001,000.00 注：本基金处分东谈主此项认购本基金适用的用度为 1,000.00 元。             §8 讲演期末发起式基金发起资金持有份额情况                                持有份额                        发起份额            发起份额       神情        持有份额总额         占基金总        发起份额总额          占基金总            应许持有                                份额比例                        份额比例             期限                                                                            效之日起 基金处分东谈主固有资金                                                                            不少于 3                                                                            年                                                                            效之日起 基金处分东谈主高等处分东谈主员                                                                            不少于 3                                                                            年                          第 11页，共 13页                                     东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                                                                                             效之日起 基金司理等东谈主员                                                                                             不少于 3                                                                                             年 基金处分东谈主推动                                 -             -                  -           -      - 其他                                      -             -                  -           -      -            总共              10,001,519.03         93.72%   10,001,519.03         93.72%      -                           §9 影响投资者决议的其他伏击信息 投                    讲演期内持有基金份额变化情况                                          讲演期末持有基金情况 资           持有基金份额比例达到 者    序                                                                                          份额占           或者逾越 20%的时辰区              期初份额          申购份额        赎回份额             持有份额 类    号                                                                                           比                间 别 机         2025 年 06 月 12 日-2025 构              年 06 月 30 日                                        产物私有风险    基金处分东谈主袭取严慎竭力于、寂然决议、范例运作、充分裸露原则，平允对待投资者，保险投资 者正当权利。当单一投资者持有基金份额比例达到或逾越 20%时，由此可能导致的私有风险主要包 括： 东谈主被动抛售证券以粗疏基金赎回的现款需要，对本基金的投资运作及净值说明产生较大影响。 情形时，在恰当基金合同商定情况下，如基金处分东谈主以为有必要，可展期办理本基金的赎回央求， 投资者可能濒临赎回央求被展期办理的风险；若是迎阿 2 个怒放日以上（含）发生大齐赎回，基金 处分东谈主可能根据《基金合同》的商定暂停领受基金的赎回央求，对剩余投资者的赎回办理形成影响。 基金仓位休养颓败，发生流动性风险。 可能领有较大言语权。      无。                                       第 12页，共 13页                           东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演    《东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金基金合同》；    《东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金托管合同》；    《东方阿尔法健康产业夹杂型发起式证券投资基金招募诠释书》；   基金处分东谈主和基金托管东谈主的住所。 电话：400-930-6677（免资料话费）。 东谈主网站（https://www.dfa66.com）查阅本讲演书。                                             东方阿尔法基金处分有限公司                                                 二〇二五年七月十二日                            第 13页，共 13页